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政策亮点频出 5月这些机会要挠住!_股票频道_华讯财经_华讯投资

http://daixiyue.com 2020年05月14日 09:12:01 金融界网站

  来源:界网站

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  本文为2020年5月事件驱动投资策略。

  今年,事件驱动投资服务全面升级,包含每月定期更新的投资大事、事件驱动深度投资观点以及更具实操性的配置组合,以专业实力,全面助力你的投资。

  在本月的信策略中,我们信投顾团队认为市场将在消化外围短暂冲击后,进入反弹的下半场,迎来二季度最佳的投资窗口。

  本期,我们聚焦5月的复磅事件,从事件驱动角度为大家厘清投资主线。

  5月事件驱动投资日历(2020年5月13日更新)

  温馨提示:

  1.每月的国民经济运况新闻发布会将公布上月主要经济数据,1、4、7、10月还将公布季度经济数据。2月暂停一次。

  2.投资日历中的事件信息来源主要参考统计局网站、政府网站、媒体、网络大数据等多种信息渠道,与最终实际情况可能存在偏差,请以实际情况为准。

  5月事件驱动投资策略

  事件驱动观点

  5月复点关注政策主线

  一季度经济数据和上市公司一季报披露完成后,5月进入数据的相对空窗期。主要指数没有扩容计划,仅有MSCI指数评审。

  相对而言,两会在5月召开,使得政策主线将是5月最值得关注的事件主线。海外复产复工以及中美摩擦是需要连续观察的事件,会对市场形成扰动。

  各条主线在4月发生的一些边际变化,同样对5月投资形成影响。政策主线上,改革政策出现超预期变化。4月底创业板注册制征求意见稿发布,会对5月的市场风格形成影响。市场主体行为方面,上市公司一季报和公募一季报披露完成,行业景气向好和机构抱团的行业,可以复点关注。

  具体板块上,从资本市场改革的角度,关注创业板注册制带来的创业板整体性机会;从两会的角度,关注新旧基建板块。另外,公募基金抱团的行业中,运算机板块4月相对滞涨,存在补涨潜力。

  两会政策预期:逆周期政策稳步推进,新旧基建可连续关注。

  5月,市场关注度最高的事件无疑是两会。

  由于今年两会召开时间因为疫情而延后,因此我们看来很多政策已经先于两会推进,例如专项债扩容、LPR降息等。

淫荡人妻  在两会之前这段时间,市场对于逆周期政策依然会有比较高的预期,而政策也有望延续之前的方向落地,兑现预期。两会之后,市场对政策的预期将有所下降。

  逆周期政策复点利好的领域是新旧基建。在“房住不炒”的导向下,投资是短时间内拉动经济的复要挠手,业绩有望连续释放。公募基建REs试点政策推出,有助于基建领域引入市场化资本,拓宽融资渠道,带动相关领域投资超预期。

  改革领域提速,创业板注册制带来制度红利。

  4月底,创业板注册制征求意见稿发布。

  此次创业板改革,在发行制度、交易制度、退市制度、配套治理制度上,都高度对标科创板。但是在投资者适当性方面,门槛明显低于科创板。制度优化叠加低门槛,将为创业板带来增量资金,形成整体的流动性溢价。此次改革在并购复组、定向增发方面的优化,为龙头企业打开了资本运作的空间。

淫荡人妻  除了资本市场改革政策外,国企改革三年行动计划估量在二季度落地,大家可以关注具体落地时点及相关内容。

  上市公司一季报:整体下滑明显,农业、科创板奉献亮点。

淫荡人妻  4月底,上市公司一季报工作基本完成,目前仅有个别公司未完成披露工作。

  从已经披露的情况看,受疫情影响,上市公司一季度规模净利润整体下降24%,非金融上市公司同比下降53%。科创板整体表现突出,同比增长14%。

  行业上,农林牧渔、出现正增长;军工行业整体正增长,但是剔除中船防务财务处理形成的非经常性损益后,同比基本持平;饮料持平;其余行业全面下滑。

  展望后市,上市公司利润有望出现逐季改善。新旧基建、需求回补、延迟交付等仍是5月复点关注的逻辑,如5G、云运算、、餐饮、军工等。

  公募基金一季报:抱团和科技,运算机板块有补涨潜力。

  4月下旬,公募基金一季报披露完成。

  在上市公司一季报披露完成后,分析师会展开密集调研。这时,机构抱团明显的个股,容易获得比较高的市场关注市场度。公募基金抱团的个股,在年中容易产生超额收益。

  根据公募基金一季报,抱团的行业主要在消费和科技领域,如医药、食品饮料、电子、运算机等。其中,电子、食品饮料在4月涨幅明显,医药板块期间曾出现明显上涨,出现冲高回落走势。运算机板块仍有补涨潜力。

  扰动事件:中美摩擦和海外复产复工。

  5月有两个可能对市场形成扰动的事件,就是中美摩擦和海外复产复工。这两个事件一方面影响外需,另一方面影响资金流向

  对于中美摩擦,经过多轮反复,市场已经有所疲惫。而且在逆周期调剂连续发力的阶段,即使有相关扰动,也会有相应的政策对冲预期。

  对于海外复产复工节奏,有待连续观察。一方面需要关注复产复工对于外需的影响,另一方面需要关注其对于海外疫情的影响,后者可能对海外市场及资金偏好形成扰动。

  投资建议

  建议在5月关注创业板、5G、运算机、汽车、餐饮、军工和基建板块。


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